الفرق بين الخيارات المتداولة في البورصة والخيارات المتاحة

الفرق بين الخيارات المتداولة في البورصة والخيارات غير المتوفرة
كيف تلعب الأوراق المالية دورا هاما في تحديد الأسعار والاستقرار.
ورقة أو بكسل؟ (فوتو: أورجان F. إلينغفاغ / داجنس نارينغسليف / كوربيس)
الأسواق المالية هي منظمات معقدة مع هياكلها الاقتصادية والمؤسسية التي تلعب دورا حاسما في تحديد كيفية تحديد الأسعار & # 8212؛ أو & # 8220؛ اكتشف، & # 8221؛ كما يقول التجار. وتشكل هذه الهياكل أيضا النظام، بل استقرار السوق. وبوصف حاملي التزامات الديون المضمونة وسندات الدين المتعثرة الأخرى التي تم اكتشافها في الأشهر التي أعقبت بداية الاضطرابات المالية التي أدت إلى الأزمة الاقتصادية العالمية في أغسطس / آب 2007، فإن بعض أنواع ترتيبات السوق يمكن أن تصبح بسرعة غير منتظمة أو مختلة أو غير مستقرة .
هناك طريقتان أساسيتان لتنظيم الأسواق المالية & # 8212؛ التبادل والجهد (أوتك) & # 8212؛ على الرغم من أن بعض المرافق الإلكترونية الأخيرة طمس الفروق التقليدية.
التداول في البورصة.
وبدأت عمليات التبادل، سواء أكانت أسواق الأوراق المالية أو أسواق المشتقات، بمثابة أماكن مادية حدثت فيها عمليات التداول. ومن أشهرها بورصة نيويورك (نيس)، التي تشكلت في عام 1792، ومجلس شيكاغو للتجارة (الذي أصبح الآن جزءا من مجموعة سم)، التي تم تداول العقود الآجلة منذ عام 1851. وهناك اليوم أكثر من مائة الأسهم والمشتقات التبادل في جميع أنحاء العالم المتقدم والنامي.
ولكن التبادلات هي أكثر من المواقع المادية. وهي تضع القواعد المؤسسية التي تحكم التجارة وتدفقات المعلومات حول هذا التداول. وهي ترتبط ارتباطا وثيقا بمرافق المقاصة التي تتم من خلالها أنشطة ما بعد التجارة للأوراق المالية والمشتقات المتداولة في البورصة. التبادل المركزي يربط تقديم العطاء وأسعار العرض لجميع المشاركين في السوق مباشرة، الذين يمكن أن تستجيب عن طريق بيع أو شراء في واحدة من علامات الاقتباس أو عن طريق الرد مع اقتباس مختلف. واعتمادا على التبادل، يمكن أن تكون وسيلة الاتصال عبارة عن صوت أو إشارة يدوية أو رسالة إلكترونية منفصلة أو أوامر إلكترونية من الحاسوب. وعندما يصل الطرفان إلى اتفاق، يتم إبلاغ السعر الذي يتم فيه تنفيذ المعاملة في جميع أنحاء السوق. والنتيجة هي مستوى اللعب الذي يسمح لأي مشارك في السوق لشراء منخفضة أو بيع عالية مثل أي شخص آخر طالما يتبع التاجر قواعد الصرف.
وقد أدى ظهور التجارة الإلكترونية إلى إزالة الحاجة إلى التبادل لتكون أماكن مادية. وفي الواقع، فإن العديد من الطوابق التجارية التقليدية تغلق، ويجري حاليا تنفيذ الأوامر والإعدام إلكترونيا بالكامل. بورصة لندن وسوق الأوراق المالية ناسداك هي إلكترونية تماما، كما هو يوركس، ثاني أكبر بورصة في العالم الآجلة. العديد من الآخرين، كما أنها التخلص التدريجي الكلمة، وتقديم كل من التجارة الإلكترونية والكلية. اشترت بورصة نيويورك منصة التداول الإلكترونية الأرخبيل لأنها تتحرك بشكل متزايد نحو التجارة الإلكترونية. وتحافظ بورصات المشتقات مثل مجموعة سم على حفر الحفر القديمة والتجارة الإلكترونية على حد سواء. البرازيل & # 8217؛ s & أمب؛ f حافظت على حد سواء حتى عام 2009.
التداول دون وصفة طبية.
على عكس التبادلات، أسواق أوتك لم تكن أبدا & # 8220؛ مكان. & # 8221؛ وهي شبكات أقل رسمية، وإن كانت منظمة تنظيما جيدا في كثير من الأحيان، وهي علاقات تجارية تتمحور حول تاجر واحد أو أكثر. ويقوم المتعاملون بدور صانعي السوق عن طريق تحديد الأسعار التي يبيعون بها (يسألون أو يعرضون) أو يشترون (مزايدة) إلى تجار آخرين وإلى عملائهم أو زبائنهم. هذا لا يعني أنهم يقتبسون نفس الأسعار لتجار آخرين كما أنها تنشر للعملاء، وأنها لا تقتبس بالضرورة نفس الأسعار لجميع العملاء. وعلاوة على ذلك، يمكن للتجار في أمن أوتك الانسحاب من صنع السوق في أي وقت، مما قد يؤدي إلى تجفيف السيولة، مما يعوق قدرة المشاركين في السوق على الشراء أو البيع. التبادلات هي أكثر سيولة بكثير لأن جميع أوامر الشراء والبيع، فضلا عن أسعار التنفيذ تتعرض لبعضها البعض. كما أن بعض البورصات تعين بعض المشاركين كشركاء متخصصين في السوق، وتطلب منهم الحفاظ على العطاءات وطلب عروض الأسعار طوال يوم التداول. باختصار، أسواق أوتك أقل شفافية وتعمل مع قواعد أقل من التبادلات. وقد تم تداول جميع األوراق المالية والمشتقات التي شاركت في االضطرابات المالية التي بدأت مع انهيار عام 2007 في سوق الرهن العقاري في الواليات المتحدة في األسواق خارج البورصة.
ينقل متعهدو أوتك عروضهم ويطلبون عروض الأسعار ويتفاوضون على أسعار التنفيذ في أماكن مثل الهاتف ورسائل البريد الإلكتروني الجماعية والرسائل الفورية بشكل متزايد. وغالبا ما يتم تعزيز هذه العملية من خلال استخدام لوحات النشرات الإلكترونية حيث يقوم المتعاملين بنشر عروض أسعارهم. عملية التفاوض عن طريق الهاتف أو رسالة إلكترونية، سواء العملاء لتاجر أو تاجر لتاجر، ويعرف باسم التداول الثنائي لأن فقط اثنين من المشاركين في السوق مراقبة مباشرة يقتبس أو التنفيذ. والبعض الآخر في السوق ليسوا خاضعين للتجارة، على الرغم من أن بعض الأسواق التي توسطت فيها أسعار التنفيذ وحجم التجارة بعد ذلك. ولكن ليس كل شخص لديه حق الوصول إلى شاشات وسيط وليس الجميع في السوق يمكن أن تتداول في ذلك السعر. وعلى الرغم من أن عملية المفاوضات الثنائية تكون آلية في بعض الأحيان، فإن ترتيب التداول لا يعتبر تبادلا لأنه غير مفتوح لجميع المشاركين على قدم المساواة.
هناك أساسا بعدين للأسواق أوتك. في سوق العملاء، تحدث التجارة الثنائية بين المتعاملين وعملائهم، مثل الأفراد أو صناديق التحوط. تجار غالبا ما تبدأ الاتصال مع عملائها من خلال الرسائل الإلكترونية عالية الحجم تسمى & # 8220؛ تاجر-يدير & # 8221؛ التي تدرج مختلف الأوراق المالية والمشتقات والأسعار التي هم على استعداد لشراء أو بيعها. في السوق إنتيردلير، التجار اقتبس الأسعار لبعضها البعض، ويمكن تسريح بسرعة إلى تجار آخرين بعض المخاطر التي تتكبدها في التداول مع العملاء، مثل الحصول على موقف أكبر مما يريدون. يمكن أن يكون لدى التجار خطوط هاتف مباشرة لتجار آخرين حتى يتمكن المتداول من استدعاء تاجر لاقتباس، وشنق واستدعاء تاجر آخر ثم آخر، مسح العديد من التجار في بضع ثوان. يمكن للمستثمر إجراء مكالمات متعددة إلى التجار الذين أقاموا علاقة تجارية للحصول على وجهة نظر السوق على جانب العميل. ولكن العملاء لا يمكن أن تخترق السوق بين المتعاملين.
شرائح إنتيردالير.
بعض أسواق أوتك، وخاصة قطاعات السوق إنتيردلر لها، وسطاء بيندالير التي تساعد المشاركين في السوق الحصول على نظرة أعمق من السوق. يقوم المتعاملون بإرسال عروض الأسعار إلى الوسيط الذي يبث المعلومات عن طريق الهاتف. وكثيرا ما يقدم الوسطاء لوحات الإعلانات الإلكترونية لإعطاء زبائنهم (المتعاملين) القدرة على نشر علامات الاقتباس على الفور إلى كل تاجر آخر في شبكة الوسيط. وتظهر لوحات الإعلانات عروض الأسعار، وتسأل، وأحيانا، أسعار التنفيذ. وعادة ما تكون شاشات الوسيط غير متاحة للعملاء النهائيين، الذين، ونتيجة لذلك، عادة لا تكون على علم تام بالتغيرات في الأسعار وانتشار العطاءات والطلب في السوق بين إنتيردلير. يمكن تجار التداول في بعض الأحيان من خلال الشاشة أو عبر النظام الإلكتروني. بعض منصات التداول إنتيردلير تسمح التداول الآلي الخوارزمية (القائم على القواعد) مثل التداول الإلكتروني. وإلا فإن الشاشات هي بالمعلومات فقط، ويجب على تاجر التجارة من خلال وسيط أو استدعاء التجار الآخرين مباشرة لتنفيذ التجارة. تجار يمكن أيضا استدعاء الوسيط والتجار الآخرين مباشرة إلى آخر يقتبس والاستعلام عن ونقلت التي ليست مدرجة على الوسطاء & # 8217؛ شاشات لوحة الإعلانات الإلكترونية.
وقد أدت التطورات في منصات التداول الإلكترونية إلى تغيير عملية التداول في العديد من أسواق الأسواق الخارجية، مما أدى أحيانا إلى عدم وضوح التمييز بين أسواق البورصة التقليدية وعمليات التبادل. في بعض الحالات، منصة السمسرة الإلكترونية تسمح التجار وبعض نونديلرز لتقديم ونقلت مباشرة إلى وتنفيذ الصفقات مباشرة من خلال نظام إلكتروني. هذا يكرر التجارة المتعددة الأطراف التي هي السمة المميزة لتبادل & # 8212؛ ولكن فقط للمشاركين مباشرة. ومع ذلك، فإن التجار يقاومون مشاركة الشركات غير المتداولة ويتهمون غير المتداولين بالسيولة دون تعريض أنفسهم لمخاطر توفير السيولة. وينتقد آخرون المتعاملين لمحاولة منع المنافسة التي من شأنها أن تضغط على فروق الأسعار في السوق. وخلافا للتبادل، حيث يمكن لكل مشارك الوصول، يمكن لهذه الترتيبات الإلكترونية التعامل مع المشاركين بشكل مختلف على أساس حجمها أو تصنيفها الائتماني. وعلاوة على ذلك لا يزال التخليص والتسوية من الصفقات إلى المشتري والبائع، على عكس المعاملات التبادلية، حيث تتم مطابقة الصفقات وضمانها من قبل البورصة.
أوتك الأسواق والأزمة المالية.
وتساعد بنية أسواق أوتك على تفسير سبب تعرض األوراق المالية المنظمة) التي تقسم مخاطر األصول األساسية إلى شرائح متعددة، تباع كل منها على حدة (إلى مشاكل أثناء األزمة المالية األخيرة. كما واجهت مشتقات االئتمان، والورق التجاري، والسندات البلدية، والقروض الطلابية المؤمنة مشاكل. تم تداول جميع الأسهم في الأسواق خارج البورصة، والتي كانت سائلة وعملت بشكل جيد خلال الأوقات العادية. لكنهم فشلوا في إثبات القدرة على الصمود أمام اضطرابات السوق وأصبحوا غير سائلين ومختلين في الأوقات الحرجة.
وقد أدى ذلك إلى مضاعفات خطيرة و # 8212؛ وعدم القدرة على تقييم حيازات أحدهما وعدم القدرة على بيعها:
& # 9679؛ وبدون أسواق سائلة ومنظمة، لم يكن هناك أي عملية اكتشاف للأسعار وبدورها لا توجد طريقة سهلة ونهائية لتقييم الأوراق المالية. وأدى فشل عملية اكتشاف الأسعار إلى تفاقم المشاكل في المصارف وغيرها من الشركات المالية خلال الأزمة الأخيرة، مما جعل من الصعب الوفاء بمتطلبات الإفصاح والإبلاغ عن قيمة أوراقها المالية ومواقف المشتقات المالية. فليس هناك فقط أسعار فعالة في السوق المباشرة، لم تكن هناك في كثير من الأحيان أسعار مرجعية (وهي أسعار أصول مماثلة لتلك التي يجري تقييمها). ونتيجة لذلك، تم تقييم الأصول والمراكز التي كانت تقيم مرة واحدة بأسعار السوق من خلال نماذج لم تكن في بعض الأحيان على علم كاف بالأسعار المرجعية. وقد أدت مشاکل التقییم ھذه إلی تقلیل أسعار الأوراق المالیة المتضررة.
& # 9679؛ أما المتعاملون الذين يواجهون أزمة في جانب التمويل من ميزانياتهم العمومية ويحملون كمية مفرطة من الأصول غير السائلة من ناحية أخرى، فقد انسحبوا من الأسواق. إن القفزة في التقلبات جعلت من الخطورة والمكلفة على وجه الخصوص بالنسبة للتجار الاستمرار في جعل الأسواق. وبدون المتعاملين، لم يكن هناك تداول، ولا سيما في الأوراق المالية مثل التزامات الديون المضمونة وبعض الأوراق المالية البلدية والمشتقات الائتمانية. ومع عدم وجود مشترين، لم يتمكن المستثمرون من تخفيض الخسائر عن طريق التداول من الصفقات الخاسرة ولم يتمكنوا من بيع تلك الوظائف للوفاء بالمطالبة بزيادة الهامش أو الضمان مقابل القروض التي أخذوها لشراء تلك الصكوك. وقد ساهمت هذه السيولة في أسواق السوق الخارجية في عمق واتساع األزمة المالية.
إن مبادرات الإصلاح التنظيمي الرئيسية الجارية في الولايات المتحدة، والاتحاد الأوروبي، وغيرها من الأسواق المالية المتقدمة تعالج بشكل مباشر هذه القضايا. في بعض الحالات يتم تحويل التداول من أسواق أوتك إلى أسواق الصرف. وفي بلدان أخرى، يجري نقل عملية المقاصة ما بعد التبادل التجاري للتداول خارج البورصة بصورة متزايدة إلى مراكز لتبادل المعلومات (تعرف أيضا باسم الأطراف المقابلة للمقاصة المركزية). ويشكل الإبلاغ التجاري عن المعاملات غير المباشرة جزءا من جهود الإصلاح. ومع ذلك، فإن دور التاجر في الأسواق خارج البورصة لا يعالج بشكل صريح إلا من خلال متطلبات رأس المال الأعلى.
يعمل راندال دود في وزارة الخزانة الأمريكية وهو مستشار سابق في إدارة النقد ورأس المال في صندوق النقد الدولي.
تاريخ التحديث: 29 تموز (يوليو) 2017.
الكتابة لنا.
F & أمب؛ D ترحب بالتعليقات والرسائل القصيرة، التي يتم نشر مجموعة منها تحت رسائل إلى المحرر. قد يتم تحرير الرسائل. يرجى إرسال الرسائل إلى fanddlettersimf. org.
F & أمب؛ D مجلة.
إعلام مجاني.
تلقي s عندما نقوم بنشر سلع جديدة تهمك.

تبادل الخيارات المتداولة.
6 - البيانات المالية 7 - النسب المالية 8 - الأصول 9 - الخصوم 10 - الأعلام الحمراء.
16 - الاستثمارات البديلة 17 - إدارة الحافظة.
خيارات أوتك هي في الأساس غير المنظم قانون مثل السوق إلى الأمام وصفها تجار السابق عرض لاتخاذ إما موقف طويل أو قصير في الخيار ومن ثم التحوط من المخاطر مع المعاملات في خيارات المشتقات الأخرى. يواجه المشتري مخاطر االئتمان نظرا لعدم وجود مركز لتبادل المعلومات وال يضمن أي ضمان للبائع أن يقوم المشترون بتقييم مخاطر ائتمان البائعين وقد يحتاجون إلى ضمانات للحد من تلك المخاطر. السعر، وممارسة السعر، والوقت لانتهاء الصلاحية، وتحديد الشروط الأساسية، تسوية أو التسليم، وحجم العقد، وما إلى ذلك يتم تخصيص الطرفين المقابلين تحديد الشروط.
يتم توحيد جميع الشروط باستثناء السعر. ويحدد التبادل تاريخ انتهاء الصلاحية وأسعار انتهاء الصلاحية وكذلك الحد الأدنى لوحدة الأسعار. ويحدد التبادل أيضا ما إذا كان الخيار أمريكيا أم أوروبيا، وحجم العقد، وما إذا كانت التسوية نقدا أم في الضمان الأساسي. عادة التجارة في الكثير التي 100 سهم من الأسهم = 1 الخيار الخيارات الأكثر نشاطا هي تلك التي تتداول في المال، في حين أن عميق في المال وخيارات عميقة للخروج من المال لا تتاجر في كثير من الأحيان . وعادة ما يكون انتهاء الصلاحية على المدى القصير (من شهر إلى ستة أشهر في المدة) باستثناء ليبس، والتي تنتهي صلاحيتها في المستقبل يمكن شراؤها وبيعها بسهولة وحامل يقرر ما إذا كان أو لم يكن ممارسة. عندما تكون الخيارات في المال أو على المال التي تمارس عادة. ويتعين على معظمهم تقديم الأمن الأساسي. ينظم على المستوى الاتحادي.
أنواع الخيارات المتداولة في إكسهانج.
خيار الأسهم - المعروف أيضا باسم خيارات الأسهم، وهذه هي الامتيازات التي يباعها طرف إلى آخر. خيارات الأسهم تعطي المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء (دعوة) أو بيع (وضع) الأسهم بسعر متفق عليه خلال فترة معينة من الزمن أو في تاريخ محدد.
خيار المؤشر - خيار أو وضع خيار على مؤشر مالي، مثل مؤشر ناسداك أو S & أمب؛ P 500. إن خيارات مؤشر تداول المستثمرين تراهن بشكل أساسي على الحركة الشاملة لسوق الأسهم على النحو الذي تمثله سلة من الأسهم.
خيار السندات - عقد خيار يكون فيه الأصل الأساسي سندا. وبخلاف الخصائص المختلفة للأصول الأساسية، لا يوجد فرق كبير بين خيارات الأسهم والسندات. وكما هو الحال مع الخيارات الأخرى، يتيح خيار السندات للمستثمرين التحوط من مخاطر محافظ السندات أو التكهن بشأن اتجاه أسعار السندات ذات المخاطر المحدودة.
خيار سعر الفائدة - الخيار الذي يرتبط فيه الأصل الأساسي بالتغير في سعر الفائدة. خيارات أسعار الفائدة هي على النمط الأوروبي، وخيارات التسوية النقدية على العائد من الأوراق المالية الخزانة الامريكية. خيارات أسعار الفائدة هي خيارات على العائد الفوري للأوراق المالية الخزانة الأمريكية. وتشمل هذه الخيارات خيارات سندات الخزينة التي تبلغ 13 أسبوعا، والخيارات المتعلقة بخطة الخزانة لخمس سنوات، والخيارات المتعلقة بمذكرة الخزانة العشرية. بشكل عام، يتوقع المشتري من خيار سعر الفائدة أن أسعار الفائدة سوف ترتفع (كما سوف قيمة موقف المكالمة)، في حين أن المشتري وضع تأمل أسعار سوف تنخفض (زيادة قيمة موقف وضع.) خيارات سعر الفائدة ومشتقات أسعار الفائدة الأخرى تشكل الجزء الأكبر من سوق المشتقات العالمية. وتشير التقديرات إلى أنه تم تبادل 60 مليون تريليون دولار من عقود مشتقات أسعار الفائدة بحلول مايو / أيار 2004. ووفقا للجمعية الدولية للمقايضات والمشتقات، فإن 80٪ من أكبر 500 شركة في العالم (اعتبارا من أبريل 2003) استخدمت مشتقات أسعار الفائدة للسيطرة على تدفق مالي. ويقارن ذلك مع 75٪ لخيارات الصرف الأجنبي و 25٪ للخيارات السلعية و 10٪ لخيارات الأسهم.
خيار العملة - عقد يمنح صاحب الحق الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع عملة بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. يمكن للمستثمرين التحوط ضد مخاطر العملات الأجنبية من خلال شراء خيار العملة التي يتم وضعها أو الاتصال بها.
2. الخيارات في العقود الآجلة: على غرار الخيارات الأخرى، فإن الخيار في العقود الآجلة هو الحق وليس الالتزام، لشراء أو بيع عقد آجلة معين بسعر محدد في أو قبل تاريخ انتهاء معين. وهي تمنح الحق في الدخول في عقد مستقبلي بسعر ثابت. ويتيح خيار المكالمة للحامل (المشتري) الحق في شراء عقد مستقبلي بسعر محدد قبل أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. يحق لحامل خيار البيع بيع) عقد قصير (عقود مستقبلية بسعر محدد في أو قبل تاريخ انتهاء الصالحية.

الخيار المتداول في البورصة.
ما هو "خيار تبادل العملات"
الخيار المتداول في البورصة هو خيار يتم تداوله في البورصة المنظمة حيث يتم توحيد شروط كل خيار من خلال البورصة. يتم توحيد العقد بحيث يتم تحديد الأصول الأساسية والكمية وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب مقدما. لا يتم تداول الخيارات المتاحة في البورصات في البورصات والسماح بتخصيص بنود عقد الخيار.
كسر "الخيار المتداول لتبادل العملات"
وتتمثل فوائد الخيارات المتداولة في البورصة في سيولة الخيارات، والعقود الموحدة، والوصول السريع إلى الأسعار، واستخدام غرف المقاصة من خلال البورصات. ويضمن استخدام غرف المقاصة الوفاء بعقد الخيار، في حين أن الخيارات المتاحة دون وصفة طبية تتوقف على قدرة الطرف الآخر على الوفاء بالالتزام.

ما هو الفرق بين أوفر-ذي-كونتر & أمب؛ الأسواق المتداولة في البورصة؟
مقالات ذات صلة.
وتغير الأوراق المالية المتداولة في البورصات في أسواق الأوراق المالية الرئيسية التي يعرفها معظم الناس، بما في ذلك بورصة نيويورك وناسداك. وتعرف الأسهم والسندات والأدوات الأخرى المتداولة في هذه البورصات بالأوراق المالية المدرجة. من دون وصفة طبية، أو أوتك، تشمل الأوراق المالية المتداولة جميع الأوراق المالية الأخرى. في أي وقت يتغير فيه الأمن المالي بين طرفين خارج البورصات الرئيسية، يشار إلى الصفقة على أنها معاملة أوتك. إن فهم الاختلافات بين المعاملات المدرجة والمعاملات خارج البورصة أمر بالغ الأهمية سواء كنت ترغب في تداول الأسهم أو بيع أسهم الشركة للمستثمرين.
الرقابة التنظيمية.
وتخضع جميع الشركات لقواعد ولوائح معينة تفرضها سلطات الولاية والسلطات الاتحادية. عندما يتم سرد الأسهم في تبادل، ومع ذلك، فإن الرقابة التنظيمية يزيد بشكل كبير. على سبيل المثال، يجب على الشركة تقديم بعض المعلومات المالية الرئيسية المتاحة للجمهور مجانا، ويحظر على موظفي الشركة تداول أسهم الشركة إذا كانوا في حوزة المعلومات المادية غير العامة التي يمكن أن تؤثر على أداء السهم. ويمكن إزالة أسهم الشركات التي لا تتبع هذه المتطلبات وغيرها من التبادل في عملية تسمى "الشطب". ويجب أن يتجاوز سعر السهم، وكذلك قيمة الشركة بأكملها، عتبات معينة. ولذلك يصعب على أسهم شركة صغيرة أن تتداول في البورصة. ومع ذلك، يمكن تداول أي سهم على العداد.
مخاطر الطرف المقابل.
عند شراء أو بيع شيء أوتك في معاملة خاصة، وهناك دائما خطر عدم الحصول على ما كنت مساومة ل. قد لا يكون الطرف الآخر قادرا على تسليم الأسهم أو السندات أو غيرها من الضمانات ضمن الإطار الزمني المتفق عليه. وقد يقدم أيضا نوعا مختلفا من الأسهم أو السندات مما وعد به. ويشار إلى هذه المخاطر بشكل عام على أنها مخاطر الطرف المقابل. في المقابل، ومع ذلك، المخاطر المناظرة ليست قضية. ويحدث التداول من خلال وسطاء يتم مراقبتهم عن كثب من قبل كل من البورصة ولجنة الأوراق المالية والبورصات. يقوم المستثمرون بشراء الأوراق المالية المتداولة في البورصة بمزيد من الثقة وبالتالي يدفعون المزيد من هذه الأسهم. وبسبب هذا، الشركات هي أفضل من بيع الأسهم من خلال تبادل وليس في معاملة خاصة.
التوحيد.
وعادة ما يكون لدى األسهم أصناف قليلة فقط، مثل األسهم الشائعة، املفضلة، من النوع أ، والنوع ب. ولكن الأوراق المالية الأخرى يمكن أن تأتي في العديد من النكهات. على سبيل المثال، خيار الأسهم - الذي يعطي صاحب الحق الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع الأسهم والسندات أو غيرها من الاستثمارات - يأتي مع تاريخ انتهاء الصلاحية. الخيارات لديها أيضا أسعار "الإضراب"، وهو السعر الذي يمكن لحامل الخيار شراء أو بيع الأمن إذا اختارت ذلك. في حين أن الخيارات المتداولة في البورصة ليس لها سوى عدد قليل من تواريخ انتهاء الصلاحية لأي شهر معين، وترتفع أسعار الإضراب بزيادات محددة، يمكن أن يكون خيار أوتك تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب الذي يتفق عليه المشتري والبائع.
الوساطة.
في السوق أوتك، يمكنك القيام بأعمال تجارية مباشرة مع المشتري أو البائع. إذا أراد مالك شركة متقاعد صغير بيع أسهمه، على سبيل المثال، يمكنك شراء هذه الأسهم مباشرة منه. وفي حين أنه من المستصوب إحضار محام لتوثيق المعاملة، لا تتطلب المعاملة أي وسيط. ومع ذلك، المعاملات في البورصة يجب أن تذهب من خلال تاجر وسيط. بغض النظر عن مقدار المال لديك، لا يمكنك الوصول إلى المشترين والبائع في بورصة نيويورك أو نسداق لوحدك. يجب أن تدفع عمولات إلى وسيط، الذي سوف ثم تنفيذ الصفقة نيابة عنك.
المراجع.
عن المؤلف.
هنكار أوزياسار هو الاسترالي السندات ذات العائد المرتفع السابق لدويتشه بنك. وقد تم نقله في منشورات بما في ذلك & # 34؛ فايننشال تايمز & # 34؛ و & # 34؛ وول ستريت جورنال. & # 34؛ كتابه، & # 34؛ عند فشل إدارة الوقت، & # 34؛ في 12 بلدا في حين أن مقالات التمويل أوزياسار واردة على نيكي، خدمة الأخبار المالية رئيس الوزراء الياباني. وهو حاصل على درجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية كيلوغ للدراسات العليا.